Com finançar una startup i els tipus d'inversió necessària en cada etapa
Tot emprenedor ha de contemplar com finançar una startup abans d'avançar amb el projecte. El finançament és clau per a la supervivència i, abans de plantejar-se buscar inversió externa, l'equip fundador ha de tenir molt clar els tipus d'inversió necessària en cada etapa de la companyia.
Tot emprenedor ha de contemplar com finançar una startup abans d’avançar amb el projecte. El finançament és clau per a la supervivència i, abans de plantejar-se buscar inversió externa, l’equip fundador ha de tenir molt clar els tipus d’inversió necessària en cada etapa de la companyia.
Com finançar una startup – Itnig
Què és una startup?
Abans de parlar sobre com finançar una startup, hauríem de definir què és una startup exactament. Aquesta paraula que hem robat del diccionari anglosaxó fa referència a totes aquelles empreses emergents que no segueixen les regles d’una gran companyia, que tenen un potencial de creixement notable pel fet que es presenten al mercat amb una proposta innovadora i, normalment, també tecnològica. La solució que volen aportar sol estar enfocada completament al client, i és habitual que tinguin problemes de finançament.
El model de gestió sota el qual es regeixen durant els seus primers anys de vida es coneix com enfocament Lean Startup. Es tracta de convertir la idea en un producte mínim viable que permeti ser testejat pel públic objectiu per rebre així el primer feedback que permetrà a l’emprenedor fer les millores necessàries abans de llançar al mercat el producte definitiu. Per tant, a diferència d’un model tradicional, el lean startup llança el projecte al client per aprendre dels errors i així redefinir el projecte.
Aquest entorn es torna més complex quan ens posem a analitzar el cicle de vida de la startup, que ve marcat per diferents etapes clarament diferenciables. Tenint en compte que la fase en la qual es trobi condicionarà les seves necessitats i objectius, podem deduir que el finançament necessari – factor clau per al possible desenvolupament del negoci – també variarà. Per aquesta raó és interessant explicar l’evolució del projecte de la mà de l’ajuda econòmica necessària per entendre com es finança una startup.
Com finançar una startup
Finançament en etapa pre-seed
Aquest és el naixement del projecte. El punt en el qual la idea està esquematitzada en un full on l’emprenedor ha plasmat tot allò que visualitzava al seu cap. La idea encara ha de desenvolupar-se, i per fer-ho, cal un equip amb qui validar el model de negoci mitjançant un producte mínim viable (MVP).
Com que encara no s’han pogut recopilar mètriques, l’emprenedor i els seus socis són els únics coneixedors del potencial del projecte que tenen entre mans, hi ha tres fonts d’inversió potencials:
- Recursos propis: Que l’empresari i els seus companys siguin els principals inversors a la startup que s’està incubant és, a més de lògic, una bona estratègia per mantenir l’equip motivat i així lluitar per tirar el model endavant.
- Family, Friends and Fools: Recórrer a la “triple F” sempre és una bona opció. Com bé indica el nom, estem parlant de familiars, amics i tots aquells propers a l’entorn de l’emprenedor que donen suport a la seva idea i creuen en el potencial de la idea.
- Incubadores i Acceleradores: Aporten tant capital com assessorament. Per tant, l’emprenedor obté una ajuda econòmica i alhora es beneficia del servei d’orientació que ofereix l’empresa.
El projecte encara és intangible, per la qual cosa és massa arriscat (i difícil) buscar inversió externa, però si amb la primera empenta econòmica el pla de negoci demostra viabilitat les opcions de finançament només faran que augmentar.
Etapa: Pre-Seed
Objectiu: Trobar socis, desenvolupar business plan, prototip del MVP
Finançament: Recursos propis; Family, Friends and Fools; Acceleradores/Incubadores
Volum inversió: En funció de la necessitat del projecte (<= 250.000€)
Finançament en etapa seed/llavor
Aquesta pot ser considerada com una de les etapes més importants en el cicle de vida de la startup. La idea està desenvolupada, passa a ser un projecte tangible després de l’elaboració del producte mínim viable, és el moment de la veritat. El MVP s’ha d’acabar de desenvolupar per poder ser llançat al mercat amb l’objectiu d’arribar al públic objectiu, qui validarà el concepte de negoci. Els primers clients també es coneixen com a early adopters i són qui recorren a la solució de l’emprenedor per resoldre la seva necessitat de forma ràpida, per la qual cosa el que és important per a ells és que sigui efectiu, no perfecte.
Per poder dur a terme aquests objectius, és el moment de buscar finançament extern com:
- Business angels: Es tracta d’un inversor privat que, tant de forma independent com conjunta amb altres socis, decideix invertir el seu propi patrimoni en startups, contribuint amb el que es coneix com a diner intel·ligent. Això significa que l’inversor no només aporta capital financer, també comparteix la seva xarxa de contactes, espais de coworking i experiència amb l’emprenedor. La quantitat d’aquest tipus de font d’inversió està molt present en països com Estats Units o Israel.
- Crowdfundings: És una eina que s’està posant de moda en el món de les fonts d’inversió. Cada vegada hi ha més webs on emprenedors poden publicar i promocionar els seus projectes durant un termini màxim de 120 dies, temps en el qual tenen l’oportunitat de recol·lectar la inversió necessària. Les aportacions fetes a l’emprenedor són fruit de l’interès dels usuaris pel projecte plantejat.
- Venture capital: Són fons d’inversió l’objectiu dels quals és invertir en empreses, preferiblement startups – empreses joves amb gran potencial – o companyies que es troben en un estat financer crític; raó per la qual es considera que el risc d’aquests fons és elevat. Aquest tipus de finançament es pot aconseguir mitjançant la participació en esdeveniments coneguts com pitch to investors, on l’emprenedor presenta la seva idea davant el grup d’inversors.
En aquesta etapa, les inversions que es poden arribar a obtenir solen situar-se entre els 750.000 euros i el milió d’euros.
Etapa: Seed
Objectiu: Llançament del MVP i validació per part del públic objectiu
Finançament: Business Angels, Crowdfunding, Venture capital
Volum inversió: 750.000€ – 1M€
Finançament en etapa early-stage
Arribats a aquest punt, el MVP ja s’ha pogut llançar al mercat. La startup ha pogut recopilar les primeres mètriques que permetran convertir el MVP en el producte final que exigeix el potencial consumidor. És el moment de potenciar el valor afegit, allò que diferencia l’empresa respecte a la competència, per assegurar així el potencial futur creixement del projecte. La finalitat és ampliar la plantilla de l’equip i posicionar-se al mercat.
En aquesta etapa és habitual que se cerqui aixecar rondes de finançament més importants, conegudes com a sèrie A (finançaments d’entre un i cinc milions d’euros) i sèrie B (entre sis i deu milions d’euros). El volum d’inversió és més important, així que cal buscar inversors especialitzats en early stage com:
- Venture capital
- Business Angels
Etapa: Early stage
Objectiu: Ampliar plantilla, posicionament
Finançament: Venture capital, Business angels
Volum inversió: Sèrie A (1M€ – 5M€) – Sèrie B (6M€ – 10M€)
Finançament en la Etapa Growth Stage
La startup està establerta al mercat, s’ha aconseguit atreure clients recurrents de pagament i les mètriques són positives. És el moment de centrar-se en les accions de creixement per incrementar el nombre de consumidors i, en conseqüència, els ingressos per assolir el break even point (punt en el qual es comencen a obtenir beneficis).
Una vegada s’hagi aconseguit un flux de caixa positiu, la startup pot desenvolupar estratègies d’expansió. D’aquesta forma arribarà a competir de forma més agressiva i podrà demostrar l’estabilitat del model de negoci.
En aquesta etapa l’emprenedor ha de dirigir-se a inversors que li puguin oferir rondes de finançament de tipus sèrie C, el volum de les quals ronda entre els vint i dos-cents cinquanta milions d’euros.
- Venture capital
- Bancs d’inversió
Etapa: Growth stage
Objectiu: Assolir break even point, estratègies de creixement i expansió
Finançament: Venture Capital, Bancs d’inversió
Volum inversió: Sèrie C (20M€ – 250M€)
Etapa Exit
Si s’arriba a aquesta fase significa que la idea que estava esquematitzada en un paper ha estat un èxit. L’emprenedor ja no s’ha de preocupar sobre com es finança la startup. És la fi del cicle, que es conclou venent el projecte, fusionant-se amb empreses més grans o sortint al mercat de valors.
Que sigui la fi de l’etapa startup no significa que l’emprenedor hagi de desprendre’s del seu projecte. L’estratègia de exit definirà com es duu a terme aquest procés i quin serà el valor obtingut pel negoci.
Etapa: Exit
Objectiu: Vendre la startup, Fusió, Sortir a Borsa
Com es finança una startup segons la fase en la qual es trobi
Sempre podeu indagar més a fons sobre com finançar una startup al capítol 103 del nostre podcast: Com un CFO finança una startup, on Isaac Cabezas (Paack), María Fierro (Vilynx.com) i Lluís Vidal (COO d’Exoticca) resolen aquest dubte.
Si ets un emprenedor amb un projecte entre mans que necessita finançament, et convidem a que apliquis al nostre fons d’inversió per a startups.
T’esperem!
