Las VC entran en acción — Análisis de la actividad inversora en España en enero de 2018

Enero cierra con 195,3 millones de euros de inversión en startups españolas en 24 operaciones

• El ecosistema emprendedor español está maduro gracias a rondas de inversión de más de 10 millones de euros.
• Barcelona y Madrid siguen liderando el ecosistema español.

Este es el primero de una serie de posts en los que analizaremos el panorama de inversión de las startups españolas. Veremos las cifras globales de financiación y las tendencias del país mes a mes y las compararemos con los datos del año anterior.

¿Cómo es la actividad inversora española mes a mes? ¿De qué operaciones y volúmenes estamos hablando? ¿En qué fases buscan financiación las startups y qué regiones de España atraen más inversión?

El año 2017 nos trajo mucho en términos de innovación y actividad inversora dentro del ámbito de las startups tecnológicas, aunque España se ha visto marcada por problemas políticos. Los avances que hemos visto en 2018 hasta ahora van al mismo ritmo acelerado.

Enero ha cerrado con 195,3 millones de euros de inversión en startups españolas en 24 operaciones. De estas rondas de financiación, destacan las de Cabify, Hawkers y Redpoints:

• Cabify: La app de VTC que compite contra Uber ha levantado una ronda Serie E de 143,3 millones de euros (160 millones de dólares) de una mezcla de inversores anteriores y nuevos, entre ellos Rakuten Capital, TheVentureCity, Endeavor Catalyst, GAT Investments, Liil Ventures y WTI, además de inversores locales destacados de España y Latinoamérica.

Al analizar la estructura de las operaciones de financiación, se nota el aumento de la actividad de venture capital en enero de 2018 en comparación con enero de 2017.

#Operaciones y volumen en el panorama de inversión de startups españolas en enero

En términos del número de operaciones cerradas, hemos visto una ligera tendencia a la baja en el país. Con una amplia participación de venture capital, ha habido menos operaciones pero más capital invertido en cada transacción. La razón de este impulso es principalmente la gigantesca ronda de financiación de Cabify, con la participación de VCs gigantes como Rakuten Capital, TheVentureCity y otros.

La entrada de fondos europeos, americanos y japoneses que invierten en startups españolas representa un gran porcentaje del crecimiento de las inversiones en España. Al mismo tiempo, este aumento de la inversión global está haciendo que el valor medio de las rondas se dispare hasta más de 1,5 veces el del año anterior (sin tener en cuenta la inversión de Cabify, ese factor se convertiría en más de 6 veces el del año anterior)

A continuación se muestran las diferencias entre enero de 2017 y enero de 2018 en términos del aumento de la actividad de venture capital:

Operaciones de inversión en startups por tamaño de ronda

Como esperábamos ver, el número de operaciones cerradas por tamaño de inversión tiende hacia un mayor número en las operaciones más grandes. Mientras que el número de operaciones de 500k€ o menos ha disminuido considerablemente, el número de operaciones más grandes ha aumentado notablemente. Esto podría entenderse como un número creciente de empresas que maduran y alcanzan fases más avanzadas de financiación.

Para verificar debidamente lo anterior, en la siguiente figura mostramos el desglose de la actividad inversora por año de fundación de la empresa:

Actividad inversora en startups (enero de 2018) por año de fundación

Nuestra afirmación anterior se ve reforzada por esta figura. Las grandes transacciones tienen lugar en empresas establecidas. En general, cuantos más años sobrevive una startup, más establecida está. Como observamos, en promedio, las startups fundadas anteriormente son las que levantaron más financiación. Esto tiene sentido porque normalmente una startup más antigua tiene un equipo más grande y, a menos que haya alcanzado el break even, necesitará más fondos para sobrevivir.

Operaciones de inversión en startups por región

En cuanto al desglose de las inversiones en startups por región, Barcelona, Madrid y Valencia refuerzan su posición en lo más alto de las regiones españolas:

• Cataluña (principalmente en Barcelona) se sitúa con 9 operaciones cerradas y una inversión de 19 millones de euros
• Madrid reúne 7 operaciones y una inversión de 148 millones de euros (143 millones de euros en Cabify)
• Valencia con 3 operaciones y 23 millones de euros (20 millones de euros en Hawkers)

Operaciones enero 2018: